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6月16日，余额宝七日年化收益率首度跌破4%。自6月9日起到今日已上演“20连跌”，直至今日更是下跌到3.51%，跌至历史最低点。

而在央行再次宣布降准和降息举措下，余额宝等“宝宝”类货币基金的收益率还有可能往下探底，“宝宝们”曾经的高收益率神话成为过去时。

　　“宝宝们”收益率连续下滑

据融360监测的数据显示，6月29日68只互联网宝宝的平均七日年化收益率为4.05%。在68只宝宝中，收益率超过5%的有10只，收益在3%以下的宝宝有6只。从万份收益来看，12只宝宝中只有2只宝宝上升，10只下降，预计整体七日年化收益率仍处于下行趋势。

百度金融与华夏基金联合推出的百发产品华夏现金增利货币基金更是从2013年推出时收益率高达8%跌到了2.99%。此外，京东小金库合作的鹏华增值宝七日年化收益率也跌到2.55%。

2年前，余额宝于2013年6月上线，当时市场上的资金非常紧张，银行也正值“钱荒”。余额宝的七日年化收益率一路走高，甚至达到了6.76%的历史最高记录，“吸金”能力极强。

余额宝在上线8个月之后，其资金规模迅速超过4000亿元，今年一季度末，更是冲破7000亿元大关，达到其上线以来的最高点7117亿元。

而在两年后的今天，余额宝等货币基金收益率持续下跌，余额宝从原来的7117亿元跌至6678亿元(截止5月底)，与之前的火爆形成强烈的反差。

各类“宝宝”对接的货币基金到底怎么了，互联网金融平台主推”宝宝们”下一步会怎么走。

　　央行宽松政策释放流动性

对于余额宝收益率最近连续下跌，蚂蚁金服方面表示，主要原因与央行目前的宽松政策有关。

蚂蚁金服回应称，当前央行自4月份以来相继推出下调存款准备金率和存贷款基准利率等宽松政策，银行间市场上主要投资工具的收益率均出现了较为明显的下行，由于余额宝的主要投资标的是银行间市场上短期货币市场工具，因此受整体市场状况影响，收益有所回归属于正常情况。

91金融联合创始人吴文雄表示，货币基金本质上是协议存款，现在央行连续降息降准，整个市场的流动性会提高，可以看到未来的存款利息会下降，包括贷款的利息也会下降。存款利率下滑，基于存款的协议存款利率也会下滑。

“过去没有余额宝之前更多的是大额存单，银行间的同业拆借，相互之间拆借有利息。这样的大额存单通过货币基金包装成互联网产品进行团购，使得更多的人可以获得接近协议存款的利息去进行理财。”吴文雄说。

据了解，央行在6月27日宣布，自28日起定向降准并同时下调存贷款基准利率。调整后，一年期存贷款基准利率下调0.25个百分点，分别至2%和4.85%。此次降准将释放4700亿流动性资金。

在此之前，为降低实体经济融资成本，央行自去年11月开始已经进行了3次降息、2次降准，保持了市场流动性松紧适度。此外，还通过中期借贷便利、常备借贷便利等各种短期和中期货币政策工具调节市场流动性状况。

存贷比取消让银行不缺钱

吴文雄认为，原来考核银行要求的存贷比指标的取消也是导致货币基金收益率下降的重要原因。

“银行考核指标存贷比的存在造成银行间隔夜拆借市场庞大，而这个拆借的利息很高，经常以协议存款的方式出现。取消了存贷比，毫无疑问也会导致货币基金的收益率下降。” 吴文雄说。

众所周知，在中国对于银行有存贷比指标的考核要求，因此每到月末、季末和年末，银行对于短期资金的需求很大，导致这一时期银行间同业拆放利率爆涨。

而在6月24日召开的国务院常务会议通过《中华人民共和国商业银行法修正案(草案)》，删除了贷款余额与存款余额比例不得超过75%的规定，将存贷比由法定监管指标转为流动性监测指标。

存贷比这一制度限制的取消，将明显缓解银行存款增长压力，降低银行负债成本，缓解银行信贷投放的存款约束。业内人士更是表示，取消存贷比考核预计至少可以释放数万亿元信贷资金。

小米金融总经理吴安全更是向新浪科技直接表示，货币基金等产品收益率持续下降是因为现在市场不缺钱。

　　货币基金市场竞争激烈

有基金行业内部人士表示，货币基金行业市场竞争激烈也导致“宝宝们”收益率下滑。

随着余额宝对于银行存款的侵蚀，银行业本身受余额宝影响较大，纷纷开始推出相应的宝宝类产品让利给普通用户。协议存款市场的参与主体变得越来越多，竞争激烈使得货币基金收益率下降。

此外，互联网金融的出现倒逼利率市场化不断向前推进，将会进一步走入降息通道从而释放更多的流动性，使得货币基金的收益率会越来越小。

并且货币基金规模的扩大对于基金管理能力的要求越来越高。 吴文雄认为，“货币基金体量越大，投资难度变得越大。天弘基金几千亿元的体量很难找到合适的产品和标的，其收益越难提高。”

对此，吴安全也表示认同，“从流动性和风险的角度来看，做大货币基金规模对于我们在投资收益上并没有多大的好处。”

　　“宝宝”产品下一步如何走

货币基金收益率持续下滑引发用户将资金转移出来进行别的投资。余额宝已经从原来的7117亿元跌至6678亿元，各类“宝宝”产品下一步如何走成为行业非常关注的问题。

对于余额宝的未来，蚂蚁金服方面表示，其定位是“现金管理工具”，希望它成为用户的零钱包，凭借着便利、安全的特性取代支付宝余额。

吴文雄则认为，货币基金现在跌破4%是回归到正常的水平。“当年百度百发8%，12%的利息更多的是炒作成分，回归到3%-5%之间的正常水平。”

在其看来，过去以普通存款为主的理财方式正在向存款理财化方向发展。而货币基金这种随时可赎回的产品方便用户理财。收益下降对于货币基金市场会有部分资金流出，但用户资产配置大的方向不会变。

吴安全则认为，货币基金可以满足用户的闲置资金投资配置管理，有其存在的市场空间。

而从整个行业的大背景来看，互联网金融的发展在倒逼着利率市场化，央行宽松政策释放流动性会成为常态，另外存贷比考核指标的取消使得银行不再那么缺钱。“宝宝类”理财产品市场空间受到严重挑战。

可以肯定的说，对于“宝宝”类货币基金来说，高收益将成为过去时，以后其将因为自身随时可赎回的便利性更多地作为用户闲置资金管理的工具存在。

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首批5家民营银行全线出战：微众向左 网商向右

6月25日，浙江网商银行（以下简称“网商银行”）开业了。至此，首批5家试点民营银行已全部正式开业。

网商银行由蚂蚁金服、复星、万向、宁波金润、杭州禾博士和金字火腿等六家股东发起设立，注册资本40亿元。

有业内人士分析，网商银行虽然起步晚于另外四家民营银行，但因为蚂蚁金服很早就开展在线金融业务，所以网商银行的这一短板得以弥补。

而微众银行虽然率先开业，但其可以利用的则是QQ和微信等社交平台的数据，在对金融业务的帮助上，难有立竿见影的效果。不过也有分析人士认为，用户对QQ和微信的使用频次高，在社交的同时可以很方便就体验到金融服务，这对微众银行是一大优势，也能从某种程度上促成QQ和微信的一站式平台体验。

不过在定位上，无论是微众银行还是网商银行，都一再强调不触碰前20%的高净值人群，只服务剩下80%的长尾客户，前者是传统银行赖以生存的根基。

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余额宝们光环不再：收益跌入“2时代”

本周，宝宝类理财品收益继续下滑，记者统计在内的7只宝宝类产品中，仅微信理财通挂钩的华夏财富宝货币基金实现反弹，其他宝宝类产品均出现下滑，其中，京东小金库挂钩的鹏华增值宝货币基金，更是一路跌入了“2时代”。

记者统计在内的7只产品中，微信理财通挂钩的华夏财富宝货币基金表现最佳，7日年化收益率为 6.1860%，较上周同期的4.3100%大幅上升。其余6只产品均出现不同程度的下滑。此外，兴业银行掌柜钱包挂钩的兴全添利宝货币基金仍在4%左右徘徊，其余几只产品均已跌破4%，其中，京东小金库挂钩的鹏华增值宝货币基金，更是一路下跌，7日年化收益率仅为2.5910%。

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阿里把开了一年的“美版天猫”卖了

阿里巴巴集团在美国整体上市的前夕，阿里启动了国际化战略。在国际化的第一站美国，阿里集团开办了一个类似中国天猫的美国网上卖场“11Main”，然而不幸的是，在开张一年之后，这个网络商城日前被转让。

美国媒体评论指出，阿里巴巴是中国电子商务的“王者”，但是在美国复制其电子商务成功经验方面，阿里巴巴吃了苦头。

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6月25日，浙江网商银行（以下简称“网商银行”）开业了。至此，首批5家试点民营银行已全部正式开业。

网商银行由蚂蚁金服、复星、万向、宁波金润、杭州禾博士和金字火腿等六家股东发起设立，注册资本40亿元。

马云在网商银行开业仪式上表示，自己早在1992年就受够了创业融资难。那一年，他刚刚创办海博翻译社，急需3万元资金，足足耗时3个月，最后却是一场空。

当说到网商银行，马云两眼放光，言语之中，足有一种23年遇一“知音”的激动。

与传统银行的竞与合

从2014年7月24日第一批三家银行获批筹建，到2015年6月25日第五家浙江网商银行正式开业，整整耗时11个月。漫长的开业之路，是民营银行从无到有步履艰难的真实写照。纵观五家民营银行，都各自遇到了或多或少的挑战。

当上海华瑞银行还未诞生之时，就遭到了两大共同发起人――复星集团和均瑶集团的激烈哄抢，最终复星集团宣布退出，而美邦服饰则作为复星集团退出的补位者顺利入局，捡足了便宜。“出局者”复星集团也不甘寂寞，很快转投到阿里巴巴与万向组合的网商银行阵营，并最终以25%的占股成为仅次于蚂蚁金服的第二大股东。

而深圳前海微众银行（以下简称“微众银行”）虽然开业已半年有余，但到目前为止，仅仅只上线了小额信贷产品“微粒贷”。在此之前，还有两款产品还未正式上线就在内部被干掉或回炉再造。

分别背靠腾讯和阿里巴巴，微众银行和网商银行可以有底气只做纯线上业务，但以传统业务起家的另外三家银行的股东们则没有这方面的优势，只能认命，老老实实从实体网点入手。于是，温州民商银行、天津金城银行与上海华瑞银行都成了拥有实体网点的银行。

上海华瑞银行与天津金城银行的共同特性还在于，它们都是在自贸区内发起设立的民营银行。上海华瑞银行开设的网点多以体验为主，而天津金城银行已在天津市滨海新区开设实体网点，业务以公存公贷为主。

这三家有实体网点的银行虽然定位与传统银行有较大差别，但在实际操作层面，相比微众银行与网商银行而言，将更有可能面临与传统银行真刀真枪的较量。

“微众银行与网商银行，至少在短期内与传统银行的合作会大于竞争。不过长远来看，尽管网络银行再三强调只做长尾客户，但仍有可能与传统银行产生竞争。”某传统银行内部人士表示。

正式基于上述原因，传统银行往往都比较保守，不愿意将自己的核心业务与数据轻易交给网络银行。尤其是代表着中国最雄厚金融资本力量的四大银行，目前还尚未与网络银行展开合作。

以微众银行为例，目前与其建立合作关系的银行有东亚银行、华夏银行、平安银行和上海银行，这四家银行规模相对偏小，网点数也不多，在地域上也仅仅局限于一二线城市。

网商银行正与多家银行进行接洽，目前也尚未有实质性的进展公布。

苦等“刷脸”开户无果

微众银行和网商银行，都有海量的数据可以挖掘使用，但要基于纯线上展开业务，也并非易事。二者以这样的方式开业，多少有些迫不得已。眼下最揪心的问题莫过于如何解决远程开户的问题，微众银行与网商银行，恐怕以后也少有这样的机会站在同一条船上，祈祷同一件事――“刷脸”开户的到来。

网商银行行长俞胜法近日就对微众银行表达过同情，他认为微众银行开业半年，但仅有面向极小部分客户开放的小额信贷产品“微粒贷”，其难言之隐就在于没有账户体系。

值得一提的是，网商银行已在公司内部展开“刷脸”识别的尝试，在网商银行前台安放有大屏幕，员工进出门已经无需再掏工卡，而是直接“刷脸”进出。

有从事人脸识别技术的相关人士表示，目前“刷脸”开户在技术上已经可以实现，通过技术识别，甚至有可能比人工识别更加可靠，但监管层出于安全考虑，目前还没有放开。

网商银行相关负责人也告诉媒体，远程开户的方案与技术，网商银行一直在研究与准备。具体应用到开户上，还需等到监管部门的批准。

网商银行的开业，也不得不因为没有等到“刷脸”开户而做出适当的调整，目前仅上线无需依靠账户或通过其他账户可“曲线求生”的产品，比如个贷业务。

各选突破口

由于蚂蚁金服的互联网金融基础，才不至于让网商银行的正式开业捉襟见肘。比如传统银行的“存贷汇”三大业务，蚂蚁金服就早有涉及。余额宝相当于银行的“活期存款”，招财宝则相当于银行的“定期存款”，蚂蚁微贷则实现了贷款业务，而支付宝转账在某种程度上实现了汇款功能。

“存贷汇”之外，蚂蚁金服旗下还有一款专为剁手族打造的“赊账消费”信用支付产品“花呗”，如果花完还不够就再去“借呗”。除此之外，在央行允许8大机构展开个人征信业务以后，阿里旗下“芝麻信用”也很快上线，芝麻信用通过大数据反映个人资产及信用状况，不仅已在支付宝正式上线，并已与58同城等企业展开合作。

“58同城和芝麻信用合作，可以为租房用户在58月付申请、审批速度、首付款等流程上带来更便捷的体验，未来双方还会有更深层的合作，比如在房东、中介诚信审核，以及恶意用户的惩戒上。”58同城金融事业部相关负责人告诉媒体。

有业内人士分析，网商银行虽然起步晚于另外四家民营银行，但因为蚂蚁金服很早就开展在线金融业务，所以网商银行的这一短板得以弥补。

而微众银行虽然率先开业，但其可以利用的则是QQ和微信等社交平台的数据，在对金融业务的帮助上，难有立竿见影的效果。不过也有分析人士认为，用户对QQ和微信的使用频次高，在社交的同时可以很方便就体验到金融服务，这对微众银行是一大优势，也能从某种程度上促成QQ和微信的一站式平台体验。

不过在定位上，无论是微众银行还是网商银行，都一再强调不触碰前20%的高净值人群，只服务剩下80%的长尾客户，前者是传统银行赖以生存的根基。

蚂蚁金服CEO彭蕾表示，网商银行的贷款额度不会超过100万元。微众银行副行长黄黎明也表示，微众银行不做大额贷款，比如房贷，至少在短期内就不会考虑。

微众银行的定位是做普惠金融，目标是拥有海量的客户，希望在未来有3-5亿QQ/微信用户人手一个“钱包”，人人都可用微粒贷借贷，借款额度和期限都由用户说了算。

据悉，微粒贷上线一个月，仅对30万“白名单”用户开放，接下来势必会加速开放。

俞胜法表示，网商银行的三大目标客户群体是小微企业、个人消费者和农村用户。网商银行定位于做中国小微企业客户数最多的银行，目标是五年内覆盖1000万小微企业客户，解决困扰这些企业前进的融资难、融资贵等问题。

蚂蚁微贷5年来服务了170万家小微企业，按这样的速度增长，要实现服务1000万家小微企业的目标也必须提速。

黄黎明告诉媒体，网商银行主要做小微企业客户，而微众银行主要做个人客户，两家银行的侧重点不同。当被问及微众银行未来是否考虑与网商银行进行合作时，黄黎明表示，如果机会合适，双方不排除有合作的可能。

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互联网宝宝的“龙头老大”余额宝要失宠了。2015年，互联网金融的风生水起之年，“宝粉”们却要哭了。

近日，余额宝七日年化收益率游走在4%以下，截至6月23日，余额宝的七日年化收益率下跌至3.7140%，这是它自2013年6月上线之后的历史低点。这个曾一度秒杀众多银行理财产品，收益率历史最高点达到6.763%的互联网宝宝，仅两年的时间就被互联网金融新生代“浪花”拍到了岸边。

或许令“宝粉”们清楚的是，其实不仅是余额宝，几乎所有在继余额宝前仆后继的互联网宝宝们收益率都出现逐步下滑，且大部分收益率均已在4%以下。监管市场的变化，货币市场的走势，降息降准的流动性释放以及股市的狂热或许都正面的对互联网宝宝有了不小的冲击，然而，不动声响的P2P理财的稳定走势或正是这场新生代“浪花”。

是什么让众多“互联网宝宝”坐了“过山车”

余额宝近日七日年化收益率一览(数据来源：天弘基金)

余额宝的本质实则是货币基金，是由天弘基金管理有限公司发行的一款货币型基金，主要投资于短期货币工具如国债、中央银行票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券、同业存款等短期有价证券的基金产品。

业内分析人士表示，在余额宝的基金资产组合中，银行存款和结算备付金所占投资比例比较高。而影响着余额宝收益高低的因素正是在这样的资产组合下的资金面的紧张程度。当市场资金面紧张时，银行资金需求提升，银行需要到处找钱，余额宝手握大量资金，议价能力高，能够获得较高的收益。反之，当资金面得到缓解时，银行的资金紧张程度下降，余额宝的议价能力随之下降，收益也随之下滑。

从2014年起，央行的3次降息2次降准，向市场释放大量流动性，“宝宝”们包括余额宝在内的收益自然随之下降。分析人士还强调，随着利率市场化的不断推进，“宝宝”们的收益难再走高。

谁会是下一个 “余额宝”？

面对互联网理财产品曾经的强势冲击，阿里巴巴、腾讯、百度、京东、苏宁、网易和新浪等蜂拥而起，纷纷曾推出“宝类”产品。作为互联网宝宝的龙头老大的余额宝，其实是它们中撑得最久的那一个。在余额宝划过巅峰走向“3时代”之前，其他互联网宝宝早已在前方向它招手。

曾轰动一时的百度百赚也未逃过收益下滑的局面，还曾跌破过3%。2015年初的百度百赚7日年化收益率曾高达7.1%，3个月前下降至4.0%左右，进入6月后就一路跌破4%和3%，前两日勉强回到3%以上。

2014年上线的京东互联网理财产品–小金库与阿里推出的余额宝类似，在互联网各宝的收益中一直被评为“优等生”。然而自今年5月开始，京东小金库一落千丈，截至目前，其7日年化收益率仅为2.6460%。

对于受到冲击的互联网宝宝，谁又会成为下一个互联网金融的“余额宝”呢？新平台的选择或会是“宝粉”们的下一转战地。

P2P理财或成互联网理财“后浪”

不同于余额宝等互联网理财产品的集体回落，P2P理财平台的平稳走势可谓是“卧薪尝胆”。在刚刚过去的2014年，中国P2P行业继续保持强劲增长势头，根据第三方机构网贷之家的统计，行业整体交易规模突破2500亿元，比2013年上涨接近140%。

行业分析人士表示，P2P投资在收益上可能不比股市的收益高，但相较股市的高风险性以及付出的精力成本来看，P2P投资也就具备了它的一些投资优势。分析人士说，目前P2P理财走势稳定，基本平均稳定在10%左右的固定收益，余额宝等理财产品的回落，或许会令不少投资者重新开始考虑P2P理财。

就P2P理财的风险考虑问题上，业内人士分析认为，投资者在考虑选择P2P平台时，除关注平台的历史以及资金实力外，还应看其平台的风险控制是否做到位。

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据中国之声《新闻纵横》报道，两年前的6月13日，正值银行“钱荒”，余额宝正式上线，半个月内，七日年化收益率攀升到6%，秒杀大多数银行理财产品，不仅使互联网金融成为热门话题，更在短期内吸引了大量资金涌入。然而好景不长，一年前的5月11号，余额宝七日年化收益率首次跌破5%，在4%―5%区间盘桓一年多后，5天前，又首次跌破4%，而且这几天还在持续下跌。

不仅仅是余额宝，七日年化收益率曾超过7%的百度百赚，6月11号则是首度跌破3%，京东小金库也已“破3”。融360监测数据显示，6月12号到6月18号，对接66只货币基金的共80只“互联网宝宝”平均七日年化收益率仅为3.53%，再创历史新低。互联网宝宝们到底怎么了？

大势来看，股市牛了，余额宝们却成了熊宝宝。不过，投资者们的反映还是比较淡定。

市民刘女士：刚开始的时候玩的时候是抱着那种，钱放在银行放在支付宝也是放，不如，进行互联网投资，边赚边玩边买东西这样，没有把它当成一个真正投资的理财项目去做，比如说有钱投资股票、投资基金，现在这个理财产品收益下降，于我们来说影响不大。

市民汝先生：余额宝我用，收益确实从去年开始在下滑，现在慢慢也就放弃了，其实任何投资都有风险，我现在主要做一些银行推出的短期理财，3个月、半年的都可以，快投入快退出，降低风险。

实际上，宝宝们本质就是货币基金，投资范围以银行协议存款为主，因此，其收益与市场资金的紧张程度密不可分。简单来说，就是市场资金面趋紧，收益就高，资金面宽松，收益就会下滑。

有分析人士认为，自去年以来，央行经历3次降息，2次降准，向市场释放大量流动性，宝宝们的收益自然随之下降。随着利率市场化的不断推进，宝宝们的收益难再走高。开源证券高级策略分析师杨海：

杨海：我们看到今年以来市场不差钱儿，市场流动性基本上可以说处在饱和状态、有点过剩，市场的价格是在往下走的，而且未来降息降准的预期也很高，理财市场的收益率水平总体是向下走的，大多数炒股需要融资，也多少都是从这个市场流出的，影响比较负面。

中央财经大学金融学院教授陈颖也表示，股市的吸引力，使得宝宝们受到较大影响。而与此同时，银行理财产品的提升，也在冲击互联网宝宝的市场。

不过，仅仅用收益率看待互联网宝宝们，可能稍显狭隘。21日，余额宝所属蚂蚁金服集团公关部给记者发来回应。

蚂蚁金服公关部：余额宝在2013年推出，已经得到超过2亿用户的喜爱。它让每个人看到，像活期一样随时可以消费和使用的资金也可以产生更多收益，同时，它还可以随时进行消费、支付。余额宝达到我们的期望――一个用起来很简单的“现金管理工具”。目前，余额宝已经接入了很多消费场景，当用户购买大额旅行产品，或者买车要付定金，余额宝的接入，可以让这些定金继续为用户带来收益。

回应还表示，蚂蚁金服希望余额宝成为一个平台。现在已经有能提供更多定期理财产品的平台“招财宝”，一年多的时间其交易额已经突破1500亿。而他们还在其他理财领域与生态合作伙伴积极筹备，新的功能很快会上线。

蚂蚁金服CEO彭蕾21日现身2015青岛・中国财富论坛，虽然没有对记者的问询作出回应，但她在大会发言时提到，其对于旗下理财产品的考核不是规模、利润率，而是用户数和留存率，希望用有温度的理财服务留住用户。

彭蕾：你不能今天觉得体量很大，或者服务的客户很多，就很得瑟，飞到天上去。我很担心，我们团队很年轻，他们能不能Hold住。前段时间我让我们余额宝、招财宝的团队把历年因为炒股失败，弄得家败人亡的例子拿出来好好学习学习。你做这一行，敬畏之心是前提条件。

在同一个论坛上，银行界领军人物――中国工商银行董事长姜建清也表达了对互联网金融的看法。他认为，未来大众的理财产品多数会成为互联网金融产品，专家服务也会通过即时通讯提供。

姜建清：在互联网金融模式下，财富拥有者较大地掌握了信息的主动权，这对财富管理机构更快捷、更便利、更匹配地联接投融资双方需求提出了更高的要求。中国财富管理机构，特别是大型商业银行，要把财富管理的重点由“量”的增长转向“质”的提升。

中央财经大学金融学院教授陈颖很看好银行在这一领域的未来，投资人会面对越来越具多样性的市场。

陈颖：银行和互联网实际上就是融合速度非常的快，未来可能就是给你一个特别多元化的或者特别多样化的市场，选择会非常多，风险可能会更大。

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　　恒生电子18日公告称，其公司与中国投融资担保有限公司、蚂蚁金服作为主发起人申请设立浙江互联网金融资产交易中心事宜，获得浙江省人民政府批准。

　　公告显示，浙江互联网金融资产交易中心注册资本为5000万元。中国投融资担保有限公司、蚂蚁金服、恒生电子、云汉投资和盈丰时代分别出资1550万元、1250万元、1087.5万元 、725万元和387.5万元，占注册资本分别为31%、25%、21.75%、14.5%和7.75%。

　　浙江互联网金融资产交易中心注册地在杭州市，主要从事各类金融资产和互联网金融产品的交易及相关服务。

　　在母集团恒生集团的股东由浙江融信变更为蚂蚁金服之后，恒生电子作为马云互联网金融版图的另外一个重要的平台，双方合作效应初步显现。

　　从已有的合作案例来看，恒生与蚂蚁的协同思路为，蚂蚁金服携同恒生电子（以及恒生电子核心管理层持股的云汉投资），再加上能产生业务协同效应的第三方企业，通过股权及业务层面的合作，利用各方的优势互补共同打造庞大的“互联网金融帝国”。

　　恒生、蚂蚁协同路径

　　恒生电子去年与阿里牵手之后，显示出正向协同效应。

　　年报显示，2014年恒生电子实现营收14.22亿元，同比增长17%，净利润同比增长11.51%，主要是公司互联网金融、银行、资本市场业务线均有快速发展。

　　此外，2014年恒生电子的经营性现金净流量达到6.13亿，同比增长54.18%，数倍于利润增速。值得注意的是，2014年恒生电子的互联网业务收入同比增长124%。恒生聚源的两大产品线数据库和终端产品线迅猛增长。市场覆盖率提高，同比增长13%，特别是在基金行业达24%，保险行业达33%。

　　而2014年数米基金网的基金开户数比2013年同期增长744.51%，交易用户数同比增长1067.53%，基金交易额同比增长885.08%，基金销售存量同比增长372.85%。

　　今年4月，蚂蚁金服控股数米基金网后，该增长速度可能还要大幅增长。

　　从已有的合作案例来看，恒生与阿里的协同思路为，蚂蚁金服携同恒生电子（以及恒生电子核心管理层持股的云汉投资），再加上能产生业务协同效应的第三方企业，通过股权及业务层面的合作，利用各方的优势互补共同打造庞大的“互联网金融帝国”。

　　从恒生聚源和三潭金融的股权结构来看，恒生电子（联合云汉投资）在其中均占据了控制权。

　　根据恒生电子去年的公告，三潭金融的初始注册资本为5000万元，共发行5000万股新股，恒生电子认购1087.5万股，占总股本的21.75%，出资1087.5万元。中投保、蚂蚁金服、云汉投资（恒生电子团队持股）系恒生电子的关联法人，此次交易构成共同投资的关联交易。

　　由于余额宝规模瓶颈已显现，三潭金融被寄予厚望打造下一个具有爆炸影响力的互联网金融产品。

　　2015年2月，三潭金融发行了“三潭普惠1号”产品，预期年化收益率为6.4%，总规模为5000万，在蚂蚁金服招财宝平台上线27秒钟后即卖光。根据中投保官网的介绍，截至2015年3月中旬，三潭金融已在招财宝平台发行了规模共计5.1625亿的产品。

　　浙江互联网金融资产交易中心获批，以及入股中证信用，随着蚂蚁金服相关资源逐步接入，三潭金融剑指“非标资产”交易的互联网金融交易平台将快速壮大。

　　恒生加速布局互联网金融

　　恒生电子旗下也拥有基金销售（数米基金）、金融数据供应商（恒生聚源）、互联网金融（三潭金融）、P2P系统提供商（融都科技）等，且正在加速互联网金融领域的收购与并购进度。

　　除了在今年4月份宣布以6600余万元战略投资主营P2P网贷系统定制融都科技外，恒生电子还投资了证通股份有限公司，以布局互联网证券业务。入股深圳开拓者科技公司，以强化期货产品线。同时，恒生电子对旗下子公司进行重组，以达成投资平台整合并加速互联网金融发展。

　　6月18日，恒生电子称，杭州市政府接到《浙江省人民政府办公厅关于设立浙江互联网金融资产交易中心的复函》，函件主要内容为：经省政府同意，同意设立浙江互联网金融资产交易中心，主要从事各类金融资产和互联网金融产品的交易及相关服务（法律法规和国家监管部门另有规定的从其规定）。

　　恒生电子还表示，浙江互联网金融资产交易中心的股权架构与此前已经注册的浙江三潭金融信息服务股份有限公司一致，公司及各方决定，拟以三潭金融作为申报项目的承接主体进行工商变更。

　　6月16日，恒生电子还宣布以1亿元认购中证信用2.32%股权。

　　中证信用是由多家证券公司、保险公司、互联网公司、政府投资平台共同发起设立的一家全国性资本市场基础设施和功能性公司，其功能是以信用业务为核心，立足资本市场，依托证券行业，为市场和行业提供专业化的信用管理综合服务。

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本周，宝宝类理财品收益继续下滑，记者统计在内的7只宝宝类产品中，仅微信理财通挂钩的华夏财富宝货币基金实现反弹，其他宝宝类产品均出现下滑，其中，京东小金库挂钩的鹏华增值宝货币基金，更是一路跌入了“2时代”。

记者统计在内的7只产品中，微信理财通挂钩的华夏财富宝货币基金表现最佳，7日年化收益率为 6.1860%，较上周同期的4.3100%大幅上升。其余6只产品均出现不同程度的下滑。此外，兴业银行掌柜钱包挂钩的兴全添利宝货币基金仍在4%左右徘徊，其余几只产品均已跌破4%，其中，京东小金库挂钩的鹏华增值宝货币基金，更是一路下跌，7日年化收益率仅为2.5910%。

有统计数据显示，截至2015年6月4日，国内各种“宝宝”类理财产品的资金规模为1.79万亿元，较2014年底增加0.29万亿元。

其中，互联网系“宝宝”类理财产品资金规模占比58.2%，资产规模达10397亿元;银行系占比14.1%，资产规模达2518亿元;基金系占比22%，资产规模为3931亿元;代销类理财产品则占比5.8%。

数据显示，截至2015年6月4日，宝宝类理财产品数量已达68个，较2014年底减少11个。其中，基金系“宝宝”理财产品数量最多，为37个;互联网系“宝宝”理财产品为15个，位居第二；银行系、代销类分别为12个和4个。

据悉，伴随着收益率的逐步走低，以及股市对于投资者的吸引力增强，宝宝类产品的光环也逐步褪去。

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余额宝自从2013年6月份上线以来，已拥有超过1.8亿的粉丝用户，成为众多用户网络理财的启蒙老师。也正因为余额宝的出现，大家了解了货币基金，知道原来还有比银行定期存款利率还高但是却和银行活期存款一样方便的理财方式。每个月收到的工资不再是一成不变的放在银行收取微薄的活期利息，而是随手转入余额宝享受比定期存款还高的年化收益。某种意义上来说，余额宝真正开启了互联网理财之路。

娱乐宝上位 余额宝坐冷板凳

然而余额宝渐渐坐上了冷板凳。马云新宠――娱乐宝荣耀上位，转移了大部分余额宝的忠实粉丝。据财华社报道，阿里巴巴透过本港上市了阿里影业，积极拓展娱乐相关的内容业务。身兼阿里影业执行董事的阿里集团数字娱乐事业群总裁刘春宁指出，互联网正为娱乐内容带来不同方式的创新，就在电影融资为例，阿里系内推出的娱乐宝推出至今筹集融资接近5.6亿（人民币，下同），并投资了近20部电影。

光线传媒董事长王长田称，为配合向互联网转型，他的公司已于3月份获阿里出资24亿元入股并成为第二大股东，双方并在5月签署协议，在电影投资、互联网新媒体渠道发行、资息产权等多个领域进行合作。

余额宝为何一蹶不振？

娱乐宝的成功让余额宝坐实了冷板凳，那么余额宝为何会一蹶不振呢？业内人士总结分析了以下2点：1、受连续降准降息等一系列宽松的货币政策影响，余额宝收益一直跌跌不休，当前收益亦是紧逼4%的关口。2、随着当前互联网金融发展日趋繁荣，收益比余额宝高2-3倍且安全稳健的互联网理财产品亦是愈来愈丰富，如日盈宝、活期宝、活钱宝等分流了投资者的投资金额。

   这无疑是对余额宝致命的一击，多数曾经的余额宝粉丝现如今只是在余额宝里放点零用钱，再也不曾有以往把整个的银行存款全部搬入余额宝盛况了。

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